Gold ist eines der ältesten Vertrauensgüter der Menschheit. Trotzdem findet es inzwischen seinen Weg in eine sehr moderne Form: als digitaler Token auf der Blockchain.
Ein aktuelles Beispiel ist Tether Gold XAU₮. Tether meldete am 27. Juli 2026, dass XAU₮ eine Scharia-Zertifizierung durch Amanah Advisors erhalten hat. Damit soll der goldgedeckte Token künftig auch für islamische Banken, Institutionen und private Anleger besser nutzbar sein. Nach Angaben von Tether repräsentiert ein XAU₮ das Eigentum an einer Feinunze physischen Goldes auf einem Goldbarren, der dem London-Good-Delivery-Standard entspricht.
Diese Meldung ist mehr als eine Randnotiz aus der Kryptowelt.
Sie zeigt, dass Gold nicht nur bei Zentralbanken, Staaten oder klassischen Edelmetallkäufern eine Rolle spielt. Gold wird auch dort eingebaut, wo eigentlich digitale Finanzprodukte im Mittelpunkt stehen. Ein Stablecoin-Anbieter wie Tether setzt also nicht nur auf digitale Dollar, Blockchain und schnelle Abwicklung, sondern auch auf physisches Gold als realen Anker.
Das ist bemerkenswert.
Denn in der öffentlichen Diskussion wird Gold oft als altmodisch dargestellt. Es zahlt keine Zinsen, liegt nur herum und passt angeblich nicht in eine digitale Welt. Gleichzeitig zeigt die Entwicklung bei Tether Gold genau das Gegenteil: Je digitaler Finanzprodukte werden, desto wichtiger wird die Frage, worauf sie eigentlich beruhen.
Warum ist die Scharia-Zertifizierung wichtig?
Islamische Finanzprodukte müssen bestimmten Grundsätzen entsprechen. Dazu gehören unter anderem die Vermeidung von Zinsgeschäften, übermäßiger Unsicherheit und rein spekulativen Konstruktionen. Gold hat im islamischen Finanzwesen eine besondere Bedeutung, weil es als realer Vermögenswert gilt. Entscheidend ist aber, wie ein Produkt aufgebaut ist: Gibt es eine reale Deckung? Ist Eigentum klar zugeordnet? Ist die Handelbarkeit sauber geregelt?
Genau hier setzt die Zertifizierung an.
Sie macht XAU₮ für einen Markt interessanter, der weltweit groß ist. Nach Angaben des Islamic Financial Services Board erreichte die islamische Finanzbranche im Jahr 2024 ein Gesamtvermögen von 3,88 Billionen US-Dollar. Das entsprach einem Wachstum von 14,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Markt wächst, und viele Anleger suchen Produkte, die mit ihren religiösen und ethischen Vorgaben vereinbar sind.
Das bedeutet nicht, dass nun automatisch Milliarden in Gold-Token fließen. Aber es öffnet eine Tür. Ein Produkt, das vorher für viele islamische Anleger nicht oder nur schwer einzuordnen war, bekommt durch die Zertifizierung eine bessere Grundlage.
Mehr Interesse oder Umschichtung?
Die entscheidende Frage lautet: Führt das zu zusätzlicher Nachfrage nach physischem Gold oder wird nur bestehendes Interesse in digitale Form umgeleitet?
Wahrscheinlich wird beides passieren.
Ein Teil der Nachfrage kann neu entstehen. Anleger, Banken oder Finanzdienstleister, die bisher keinen passenden Zugang zu tokenisiertem Gold hatten, könnten Gold über ein schariakonformes Produkt stärker nutzen. Wenn für neue Token tatsächlich zusätzliches Gold gekauft und hinterlegt wird, stärkt das die physische Nachfrage.
Ein anderer Teil wird Umschichtung sein. Wer bisher Münzen, Barren, Gold-ETFs oder andere Goldprodukte gekauft hat, könnte künftig einen Gold-Token bevorzugen, weil er leichter digital handelbar ist. In diesem Fall entsteht nicht automatisch mehr Goldnachfrage, sondern eine andere Form des Zugangs.
Für den Edelmetallmarkt ist deshalb nicht die Schlagzeile entscheidend, sondern die Frage nach der Deckung:
Wird für neue Token zusätzliches physisches Gold gekauft, oder wechseln Anleger nur von einer Goldform in eine andere?
Tether ist bereits ein großer Goldakteur
Tether ist in diesem Zusammenhang kein kleiner Anbieter. Reuters berichtete im Mai 2026, dass Tether im ersten Quartal etwa 132 Tonnen Gold zur Absicherung von USDT-Reserven hielt. Zusätzlich sollen rund 22 Tonnen Gold für XAU₮ hinterlegt gewesen sein. Insgesamt deuteten die Daten damit auf etwa 154 Tonnen Gold für beide Produkte hin. Reuters berichtete außerdem, dass Tether-Chef Paolo Ardoino im Januar 2026 sagte, das Unternehmen wolle 10 bis 15 Prozent des eigenen Investmentportfolios in physisches Gold investieren.
Diese Zahlen zeigen: Tokenisiertes Gold ist kein reines Marketingthema mehr. Hier geht es bereits um erhebliche physische Bestände.
Trotzdem bleibt ein wichtiger Unterschied bestehen. Ein Gold-Token ist nicht dasselbe wie eine Münze oder ein Barren in der eigenen Hand. Beim Token hängt der Anleger an Emittent, Verwahrung, Technik, Regulierung, Einlösbarkeit und Vertragsbedingungen. Beim klassischen physischen Besitz hält man das Metall selbst oder lässt es konkret zugeordnet lagern.
Beides kann sinnvoll sein. Aber es ist nicht dasselbe Risiko.
Warum diese Entwicklung für klassische Edelmetallkunden wichtig ist
Für Kunden im Münz- und Edelmetallhandel liegt der Mehrwert nicht darin, jedem neuen digitalen Produkt hinterherzulaufen. Der Mehrwert liegt im Verständnis der Richtung.
Gold verschwindet nicht aus der Finanzwelt. Es wird in neue Strukturen eingebaut.
Früher war Gold vor allem Münze, Barren, Zentralbankreserve oder Schmuck. Heute kommt eine weitere Ebene hinzu: tokenisiertes Gold. Damit wird Gold digital handelbarer, ohne seinen physischen Kern vollständig zu verlieren. Genau das macht die Entwicklung interessant.
Die digitale Verpackung ändert nicht den Grundgedanken: Vertrauen entsteht hier nicht nur durch Software, sondern durch das Versprechen einer physischen Deckung.
Das ist auch der Grund, warum ich diese Meldung nicht als Gefahr für physische Edelmetalle sehe. Im Gegenteil: Sie bestätigt, dass Gold weiterhin als Vertrauenswert gebraucht wird. Selbst digitale Finanzanbieter kommen nicht ohne die Geschichte, Knappheit und Substanz von Gold aus.
Und was bedeutet das für Silber?
Direkt betrifft die Meldung Gold, nicht Silber. Silber spielt im islamischen Finanzwesen historisch ebenfalls eine Rolle, aber bei modernen tokenisierten Produkten steht Gold klar im Vordergrund. Das liegt an der höheren Wertdichte, der einfacheren Lagerung größerer Vermögenswerte und der stärkeren Rolle von Gold als Reservewert.
Für Silber ist die Wirkung daher eher indirekt. Wenn tokenisiertes Gold mehr Aufmerksamkeit bekommt, kann das grundsätzlich auch das Interesse an physischen Edelmetallen stärken. Wer über Gold als real gedecktes digitales Produkt nachdenkt, stößt früher oder später auf die Frage, welche Rolle physischer Besitz insgesamt spielt.
Silber bleibt dabei das dynamischere Metall: günstiger in der Stückelung, stärker industriell genutzt, kleiner im Markt und für viele Privatkunden leichter zugänglich. Gold wird tokenisiert, weil es als Reservewert besonders geeignet ist. Silber bleibt interessant, weil es näher am Alltag vieler Käufer liegt und eine andere Marktdynamik besitzt.
Fazit
Die Scharia-Zertifizierung von Tether Gold ist kein Beweis dafür, dass jeder Anleger künftig Gold-Token kaufen wird. Sie ist aber ein Hinweis darauf, dass Gold auch in digitalen Finanzstrukturen eine wichtige Rolle spielt.
Für physische Edelmetalle kann diese Entwicklung eher Rückenwind als Gegenwind bedeuten. Sie macht Gold in einem großen Marktsegment besser zugänglich und zeigt gleichzeitig, dass reale Deckung weiterhin gefragt ist.
Ob daraus zusätzliche physische Nachfrage entsteht oder nur eine Umschichtung zwischen verschiedenen Goldformen, hängt davon ab, wie stark neue Token tatsächlich mit neu gekauftem Gold hinterlegt werden.
Meine persönliche Einschätzung: Diese Entwicklung schwächt physisches Gold nicht. Sie zeigt vielmehr, dass selbst die digitale Finanzwelt reale Werte braucht, um Vertrauen aufzubauen.
Kommentar von Guido Makowski
Aus meiner Sicht ist diese Meldung ein weiterer Baustein in einer größeren Entwicklung. Geld wird digitaler, Zahlungswege werden schneller, Finanzprodukte werden technischer. Gleichzeitig bleibt Gold ein Wert, an dem sich selbst moderne Anbieter orientieren.
Das sollte man nicht übersehen.
Ein Gold-Token kann für bestimmte Anleger praktisch sein. Er ersetzt aber nicht automatisch den Wert des direkten physischen Besitzes. Wer eine Münze oder einen Barren selbst hält, besitzt keinen digitalen Anspruch, sondern Metall.
Meine persönliche Erfahrung aus über 40 Jahren Beobachtung des Edelmetallmarktes ist: Neue Formen kommen und gehen. Der Grundgedanke bleibt. Gold steht seit Jahrhunderten für Vertrauen, Knappheit und Besitz. Wenn dieser Gedanke nun sogar in digitale Produkte eingebaut wird, spricht das nicht gegen Gold. Es spricht für Gold.
Hinweis
Dieser Beitrag dient ausschließlich der allgemeinen Information und enthält persönliche Einschätzungen von Guido Makowski. Er stellt keine Anlageberatung, keine individuelle Empfehlung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Edelmetallen, Token, Kryptowerten oder sonstigen Finanzprodukten dar. Gold, Silber und digitale Vermögenswerte unterliegen Preis- und Marktschwankungen. Tokenisierte Edelmetallprodukte können zusätzliche Risiken enthalten, etwa Emittentenrisiko, Verwahrungsrisiko, technische Risiken, regulatorische Risiken und Fragen der Einlösbarkeit.
Quellen und Erfahrungsgrundlage
Tether: Meldung vom 27. Juli 2026 zur Scharia-Zertifizierung von XAU₮ durch Amanah Advisors. Tether gibt darin an, dass XAU₮ digitalen Zugang zu physischem Goldbesitz ermöglichen soll.
Tether Gold: Produktangaben zu XAU₮. Nach Tether-Angaben repräsentiert ein XAU₮ das Eigentum an einer Feinunze Feingold auf einem physischen Goldbarren nach London-Good-Delivery-Standard.
Reuters: Bericht vom 1. Mai 2026 zu Tethers Goldbeständen. Reuters nennt rund 132 Tonnen Gold für USDT-Reserven, rund 22 Tonnen für XAU₮ und insgesamt rund 154 Tonnen Gold für beide Produkte.
Reuters: Interview vom 28. Januar 2026 mit Tether-Chef Paolo Ardoino. Ardoino sagte, Tether wolle etwa 10 bis 15 Prozent des eigenen Investmentportfolios in physisches Gold investieren.
Islamic Financial Services Board: IFSI Stability Report 2025. Die islamische Finanzbranche erreichte 2024 ein Gesamtvermögen von 3,88 Billionen US-Dollar und wuchs um 14,9 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Persönliche Erfahrung Guido Makowski: Mehr als 40 Jahre Beobachtung des Edelmetallmarktes, insbesondere physische Nachfrage, Kundenverhalten, Gold, Silber und Marktpsychologie im Münz- und Edelmetallhandel.